(原标题:什么信号?多家公募下半年抢着布局这类主题基金!)

近日,苹果加快电动汽车开发并将于2025年推出完全自动驾驶车辆的消息传出后,二级市场上与“果链”有关的板块沸腾了。

截至11月22日收盘,除了能源金属、电池板块领涨,电子元件板块迎来大涨,银河微电、聚灿光电、扬杰科技等多只个股涨停,其中,还包括一些应用于手机摄像头模组的消费电子股。

曾受疫情影响的消费电子行业正在逐渐复苏,尽管今年三季度全球智能手机出货量同比出现下降,但对于该行业的布局,公募基金的应对更像是未雨绸缪。据《国际金融报》记者统计,今年三四季度已有多只消费电子主题基金和ETF成立或正在募集。

苹果“带飞”两大板块

苹果公司股价在北京时间11月19日晚间创下新高的同时,带火了一批“果链”概念股。11月22日,先是港股苹果产业链拉升,比如经营摄像头模组的舜宇光学科技大涨逾7%,随后A股消费电子板块也迎来大涨,多只半导体个股掀起涨停潮。

苹果公司宣布加速电动车业务的消息,也刺激了新能源和电动车板块。截至11月22日收盘,多只智能电动车ETF、新能源车ETF涨幅超过5%,除了电动车、电池主题ETF领涨外,芯片、半导体、有色、消费电子等主题ETF涨幅也居前。

苹果造车的背后涉及领域众多,不仅“带飞”了汽车芯片概念股,还将沉寂许久的消费电子板块拉回投资者视线。从全年表现看,虽然消费电子板块目前整体表现不如部分A股主流指数,但实际上,消费电子板块已经在近一个月迎来小幅反弹。东方财富Choice数据显示,截至11月22日收盘,中证消费电子主题指数区间涨幅达到15.15%,同期上证指数下跌0.35%,创业板指数上涨6.9%。

经历调整后,估值较低的板块重新获得机构关注。中信证券表示,重点关注基本面预期处于低位的品种,调整后股价处于相对低位的高景气品种,如国产化逻辑推动的半导体设备、专用芯片器件以及军工等。

主题基金下半年扎堆成立

在新冠疫情的阴影笼罩下,5G概念的到来也并未迅速推动整个消费电子行业的销售情况。过去两年消费电子行业经历了艰难时刻,供应链的受阻,货品的积压,消费需求的减少,最显著的现象便是手机线下销量正在不断下滑。

据国信证券统计,今年三季度消费电子板块营收2954.15亿元,归母净利润150.91亿元,毛利率14.13%。全球智能手机出货量同比下降10.77%至3.27亿部;中国智能手机出货量同比下降4.73%至8076万部。

手机进入存量博弈阶段后,记者注意到,除了中下游产业链的盈利受到明显影响,一些零部件制造商也开始寻求新的成长方向,比如,一些消费电子公司开始尝试将业务拓展至新能源车、光伏等行业。从近期二级市场的表现能看出,新能源、电动汽车等板块领涨时,消费电子板块也有不错表现,而苹果造车的消息更是刺激了整个“果链”,在11月22日掀起涨停潮的A股电子元件上市公司中,有一些拥有光伏发电电子元器件、车载摄像头、汽车电子等领域的产品。

华西证券认为,行业层面,苹果手机新品自三季度开始拉货,此外产业链层面元器件涨价趋缓,进一步减缓中游环节的成本压力,盈利能力有望恢复。在此背景下,消费电子产业链部分公司三季度业绩有所回暖。

消费和电子都是公募基金此前重仓的板块,但有关消费电子的主题基金相对较少。不过,据记者统计,下半年以来,先后有5只消费电子主题ETF和1只指数型基金于三季度和四季度成立,从其跟踪标的来看,主要有中证消费电子主题指数和国证消费电子主题指数。富国消费电子主题和银华消费电子主题正处于募集阶段。

消费电子板块有何吸引力

“在中美贸易摩擦、全球芯片短缺等背景下,消费电子估值普遍受到压制,目前估值具有一定吸引力。”私募排排网基金经理助理刘寸心在接受《国际金融报》记者采访时表示,“整体来看,年底至明年上半年对消费电子行情保持谨慎看好。”

刘寸心认为,在原材料高涨、消费疲软的背景下,消费者把更少的资金分配给作为非必需品的消费电子。而苹果有较大的可能性把更多的新功能加入iPhone 14中,如超声波屏下指纹、更小的刘海等,叠加有机会推出的苹果VR/AR,相信在明年对苹果产业链会有一定利好。

刘寸心仍然看好VR/AR的发展,随着整个VR生态的丰富,以及设备技术的改善,未来出货量会持续上升。

建泓时代投资总监赵媛媛认为,在传统产品增速低迷的背景下,消费电子正迎来新的爆发点:汽车智能化和元宇宙,“这两大领域或将在未来五年引领消费电子新机遇”。

“汽车在从智能座舱到无人驾驶的过程中,激光雷达、车规级半导体等子行业将显著受益。而作为元宇宙的入口,3D影像采集设备、VR及其配件空间巨大。电子行业作为典型的成长股,在货币政策边际变松、风险偏好提升的跨年行情中有望取得超额收益。”赵媛媛表示。

“消费电子有望成为未来一段时间有吸引力的板块。”华辉创富投资总经理袁华明表示,消费电子行业景气度有望从今年四季度到明年迎来逐步改善的态势,一线龙头还额外受益于品牌影响力和行业集中度提升趋势;而由于前期调整,消费电子板块估值处于历史中枢水平以下,安全边际和估值吸引力较为突出;同时未来一段时间消费电子板块还可能受元宇宙等新技术和应用潮流的拉动。

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