目前来看,尽管精选层有七成挂牌公司处于破发的状态,但是精选层挂牌即破发并非铁律,亦有企业能够持续走出二级市场整体连续破发的阴影。精选层公司如何摆脱破发魔咒?

  1月12日在精选层挂牌的盖世食品,一亮相就惊艳四座。

  盖世食品在精选层首日开盘不久即因涨幅超过30%临时停牌10分钟,贡献了精选层第一个向上临停。当日复牌之后,盖世食品延续强势上涨的势头,一度涨至最高5.5元,较发行价大涨58.05%,在第二批发行的新股中极为罕见。截至精选层挂牌首个交易日收盘,盖世食品收报4.41元,涨幅为26.72%,换手率高达56.95%,成交额为6104.84万元。进入精选层的第二个交易日,盖世食品延续首日上涨势头,涨幅为11.34%。1月15日继续上涨,涨幅为6.31%。

  哪些精选层公司扛住破发压力?

  登陆精选层的公司,挂牌首日破发似乎已成为惯例,二级市场股价低于首发价格也占大多数。尽管如此,也有不少精选层公司像盖世食品一样,其股价扛住了破发的压力、摆脱破发的魔咒,走出了上扬的行情。

  上证报资讯统计显示,截至1月14日,44家精选层公司中,有20家首日未破发,有12家最新的收盘价较首发价格上涨。同享科技、盖世食品、诺思兰德、万通液压、三友科技、富士达、永顺生物、创远仪器、浩淼科技等8家公司兼具上述两项“抗破发”的特点。

  精选层另一只大牛股连城数控,尽管在精选层挂牌的首日破发,但后续股价却一路高歌猛进。去年12月21日,连城数控盘中最高价达到100.67元/股,成为新三板精选层第一只百元股。之后,连城数控股价继续上涨,截至2021年1月14日收盘涨至118.20元,较37.89元/股的公开发行价,参与战略配售和打新并持有至今的投资者,其浮盈已高达211.96%。

  再如精选层开盘首日涨幅居前的两只股票——同享科技、永顺生物,此后整体依旧呈现出上涨的趋势。截至2021年1月14日收盘,这两只股票较其首发价格10.18元、29.88元分别上涨181.73%、19.58%。

  诺思兰德是精选层首家未盈利企业,尽管精选层挂牌首日即下跌,但后期却走出反转行情。从去年12月初开始就持续上扬,直至12月28日,公司股价攀升至近3年来的最高点12.45元,较首发价上涨106.81%。截至2021年1月14日,尽管诺思兰德股价有所回调,但依然较首发价上涨59.47%。9名机构投资者参与了诺思兰德的战略配售,公募基金富国基金获配440万股,青岛晨融叁号股权投资旗下基金合计获配59万股股份。

  如何摆脱破发魔咒?

  目前来看,尽管精选层有七成挂牌公司处于破发的状态,但是精选层挂牌即破发并非铁律,亦有企业能够持续走出二级市场整体连续破发的阴影。如何摆脱破发魔咒?

  银泰证券股转业务部总经理张可亮认为,精选层没有破发的股票有两大特点:一是产业趋势好,比如连城数控是光伏设备龙头企业,永顺生物生产动物疫苗,创远仪器、富士达从事通讯技术行业,诺思兰德是生物医药企业;二是发行市盈率较低的同时,流通盘较小,比如万通液压、盖世食品等。“这两类股票会吸引A股投资者来精选层投资。”

  能够扛住破发压力,除了行业和市盈率之外,南山投资创始人周运南提出,具备较高的成长性、具备转板上市的潜力、主动限售率相对较高、公司市值管理意识较强等因素,也是精选层公司摆脱破发的关键所在。张可亮表示,虽然第二批精选层企业有的发行市盈率已经够低,但是老股不限售,成为高悬在二级市场的达摩克利斯之剑。“市场缺乏领头羊,精选层对于公募基金来说规模较小、性价比较低,对于私募基金来说又不像A股那样活跃,很少跟风炒作,所以自然就是目前这种卖多买少。”

  但是,专家们认为改变破发惯例的决定性因素,依然是精选层整体市场环境的完善,等待市场被更多人认知,等待更多的价值投资者入场。

  周运南多次在公开场合表示,精选层的破发是综合因素导致的,破发问题的解决最终只能是新三板全面深化改革进行到底,不是单靠任何一项政策的单兵突进来实现。

  对于目前股票依然处于破发状态的公司,张可亮建议企业好好经营主业,不要太在乎二级市场价格。“关键在于继续完善修正精选层政策、差异性的限售安排、继续降门槛、继续给予精选层企业上市公司地位等。”张可亮说。