北矿科技、宇晶股份涨停,宁波韵升、科恒股份、久吾高科、横店东磁、科力远、安泰科技等涨幅居前。

现货价格新高不断,稀土板块再度爆发,中信给出长牛五大核心逻辑

消息面上,北方稀土公布的11月挂牌价显示,氧化镨钕报价为76.26万元/吨,较上月大幅上调约22%。金属镨钕报价为93万元/吨,较上月大幅上调约22%。金属钕、氧化钕挂牌价也较上月大幅上调超20%。根据市场现货报价,目前,氧化镨钕已突破10年来新高。

稀土价格节节攀升,和行业供需局面偏紧有关。

东北证券指出,现阶段供需再度抽紧。需求端,钕铁硼企业前期库存持续消耗,旺季已至下游订单走俏,补货积极,交投活跃;供给端,缅甸封关延续,马来西亚疫情再添供给扰动,国外Lynas产能利用率大幅下降。

根据Lynas季报,其马来西亚冶炼分离厂所在地区疫情严重导致相关生产人员被隔离,破碎和浸出厂部分或完全停产11天,原料及成品交付物流亦受疫情影响,稀土/镨钕产量环比减少16%/10%。

作为国内重要的战略资源,稀土的配额管理也是一个支持其价格长牛的逻辑。

展望后市,东北证券认为,预计未来数年稀土供给端增量有限。需求方面,受益于新能源汽车等行业需求放量,行业或维持供不应求状态,将支撑稀土价格中枢不断上移。长期来看,稀土未来有望复刻历史上锂钴新能源需求高增长的逻辑,有望实现估值体系重构。

另外,中信证券认为当前时点本轮稀土板块长牛的五大核心逻辑不变:

1)流动性合理充裕;

2)新能源等下游需求驱动,根据中国汽车工业协会数据,9月新能源汽车销量7万辆,同比增长148.4%,环比增长11.4%,创下历史新高;

3)涨价顺周期配置策略,10月以来稀土价格持续上涨,当前时点稀土板块龙头配置价值凸显;

4)国家政策扶持,根据国务院5月底发布的《国务院2021年度立法工作计划的通知》,其中明确计划由工信部起草在2021年完成《稀土管理条例》的制定,国家层面立法规范稀土行业高质量发展,稀土供给端或将持续强控,叠加重稀土资源的整合预期,供需基本面与政策有望共振,稀土行业或将开启新时代;

5)稀土板块有望开启长牛。其预计,2022年氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格或将突破80万元/吨、400万元/吨、1500万元/吨,稀土价格有望开启长牛。

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